撰文/许维鸿（中航证券首席经济学家）

　　自“一带一路”倡议提出以来，中国参与的基础设施建设已经为沿线国家人民福祉的提升带来了显著成效，在此基础上通过建设产业园区的方式推进沿线国家工业现代化，也逐渐引起了国际社会的更大期待。

　　“一带一路”工业园发展期待更高层面的破题

　　过去几年来，海外工业园区建设已成为我国“一带一路”倡议的重要组成部分，其在对沿线国家工业化进程的促进以及推进国内经济结构转型等方面都取得了一定的经验。据商务部统计，截至今年3月，我国企业已在“一带一路”沿线20个国家建有56个经贸合作产业园区，累计投资超过180亿美元。

　　在这几十个产业园区项目中，中白工业园和中马产业园是两个比较有特色和代表性的 “一带一路”示范项目：两个工业园区都是国家对外合作的重点项目，园区设计规划前景广阔，尽管在开发和招商引资进程中遇到了这样那样的困难和挑战，但依然值得积极解读并寻找更高层面的破题。

　　中白工业园建设初期的招商引资进展并不顺利，直到近两年更换了运营机构，才真正有了起色。2017年5月12日，中白工业园规模最大的投资项目—招商局中白商贸物流园一期工程举行完工典礼,标志着中白工业园进一步具备了全面招商引资的条件。截至2017年9月13日，已经有来自中国、白俄罗斯、奥地利、美国和立陶宛的２０家企业入驻中白工业园，其中包括13家中国企业。

　　中马产业园自2012年4月开园以来，经过前期开发建设，园区于2015年底实现“三年打基础”目标任务，启动区7.87平方公里基础设施全面建成，已经具备成片开发和产业项目“即到即入园”便利条件。从2016年开始，园区开发建设进入产城项目加快推进新阶段，跨区域开发工作正式启动。但是，针对马来西亚方面在工业化项目稀缺，工业招商工作等方面依然面临挑战。

　　中白工业园和中马产业园过去几年遇到的“成长的烦恼”并非个案，其他很多海外合作的工业园区也都面临着相同的困境。这背后反映的本质问题在于，传统意义上的中国工业园区开发通常以行政权力集中化为导向、以园区土地经营为保障，而在市场化的大趋势下，这种“行政+地产”的经营开发模式已经弊端尽显，行政色彩过浓导致市场化效率低下，过渡依赖土地经营开发使得对工业产业发展的重视不足，这些都成为“一带一路”工业园区建设发展的重要阻碍。

　　海外园区建设是“一带一路”倡议的最佳产能合作载体

　　尽管我国在推进“一带一路”海外园区建设过程中历经了一些坎坷，存在一些问题，也因此在国内学术界产生了一些质疑的声音，但不可否认的是，合作建设海外园区依然是我国实施“一带一路”倡议的最佳产能合作载体：

　　首先，“一带一路”沿线国家主要为发展中国家，处于从经济欠发达向发达过渡的阶段，工业化是这一阶段的发展核心。一国工业化水平的提升需要技术水平的进步和工业产业链的形成，而工业园区正是一个良好的载体。发达国家的实践经验表明，工业化过程中，工业园区建设是符合经济发展规律的、高效的发展模式。

　　其次，随着全球化水平的不断提升，一国的工业发展不能闭门造车，而是要融入全球化产业链，加入到全球分工中来。后发国家只有积极学习先进国家的发展经验，总结教训，才能少走弯路，实现赶超。而合作建设工业园区为“一带一路”国家提供了一个难得的交流和学习的平台，具有重要的意义。

　　第三，我国主导推进“一带一路”工业园区建设具有独特的优势。当今世界上，中国是唯一由计划经济向市场经济成功转型的大经济体，且是唯一拥有联合国产业分类中全部工业门类的国家，有着为“一带一路”沿线国家提供工业“中国解决方案”的能力。因此，中国的发展经验和教训对“一带一路”沿线国家的工业化发展具有很大的参考价值，这是目前中国不可替代的优势。

　　第四，随着我国制造业水平不断提升，如高铁、核电等技术水准都已处在世界前列，即便中国的部分设备在技术和性能上与德国、瑞士等欧洲设备相比可能仍有一定差距，但由于价格上优势明显，中国设备往往综合性价比更高。对众多依赖商品和资源出口的“一带一路”相关国家来说，美国贸易保护主义抬头，叠加石油价格长期疲软，拖累了国内经济和财政状况。这些国家想搞产业园区但是面临资金困境。此时，中国提供的工业园区建设解决方案将因具有更高的性价比而优势凸显，实现中国与“一带一路”相关国家间的双赢。

　　“一带一路”海外园区发展要充分利用不同企业主体的优势

　　中国的发展经验和教训以及中国发展形成的独特优势为中国主导发展“一带一路”海外工业园区提供了良好的基础条件，不能因为个例就把问题放大化。目前工业园区的主要问题在于经营者和发展模式的选择。很多园区经营者偏重建筑行业，在工业制造等方面的经验不足，总想用房地产经营的思路去盈利；另一方面，各种形式的行政导向为主的发展模式，难以与国外园区当地发展实践相结合，不能充分利用国家在不同领域出台的“一带一路”支持政策，无法将“外交、对外贸易、对外投资、产能合作、国际金融”这五个涉外部门结合起来，共同在一线解决问题。因此，针对上述问题，不妨从以下四个方面整体推进，通过“一带一路”产业园助力中国经济的再开放：

　　首先，在“一带一路”海外园区建设过程中，工业央企和贸易央企要先行，并利用自身优势，尝试有机结合外交、贸易、投资、产能、金融这五个领域来形成“战斗力”。今年中白工业园的经营出现明显起色，2017年进驻工业园的企业数量超过了过去几年的总和，这其中招商局入股参与园区的经营开发作出了重要贡献。招商局深谙如何通过外交、贸易、投资、金融的结合，令我国的大国优势、贸易优势、价格优势、资金优势、金融优势等能够充分的展现，从而提升了工业园的吸引力，顺利实现招商引资。

　　其次，要充分利用国内工业央企和市场化较充分的工业园区经营者来进行“一带一路”海外工业园的建设。为了避免传统的工业园行政色彩较浓的弊端，应尽量避免选择那些对工业发展模式、产业规划、产能合作并不熟悉的工业园区经营者。而以中航工业集团为代表的中国工业央企，熟悉工业体系设计和产业链布局，特别是军工央企在高端制造领域拥有核心竞争力，能够利用自身经验，充分结合国内工业优势和当地工业发展条件来进行产能合作。市场化的工业园经营者则能够从工业园互补和市场竞争优势角度出发，针对当地情况进行差异化经营。

　　第三，以“跨境产能合作”为目标的产业基金为抓手，利用国际资本运作改善外交、贸易、投资、产能、金融割裂的状况。目前产业园区在投融资方面存在两个极端，一种是由于融资方式市场化程度不足，融资模式局限在纯商业贷款或政策性贷款，缺少股权融资等金融工具，因此不能通过金融过滤器对项目进行筛选，造成盲目投资，降低了资金的使用效率。另一种则是完全依赖市场化经营，导致对项目的筛选过于严格，造成无项目可投的局面。要避免上述两个极端，就一定要将政策性补贴和市场化运营相结合，由于面向“一带一路”的工业园项目风险通常会较大，纯粹依靠市场力量难以成行，因此需要发挥沿线省一级政府的积极性，建立跨境投融资机制。

　　工业园建设过程中，如果项目本身回报率较低，无法满足市场角度的项目筛选要求，但是政策能够给予安全垫，则能提升项目投资成功的概率，同时也确保了政府补贴用到一线项目上，避免了行政性的资金浪费。我们建议以金融创新为突破口，充分利用资本市场，以基于工业园的产业基金作为重点发展方向，通过产业基金进行项目筛选，符合要求的项目可以享受国家、地方政府或工业园区的补贴。今年6月，新疆中泰集团与哈萨克斯坦国家出口和投资署、中航证券有限公司共同签署的“中哈跨境人民币产能合作基金”正是基于这一思路设立的。

　　第四，“一带一路”海外园区的建设发展要基于民心相通，应该充分发挥与“一带一路”国家接壤省份的优势和积极性。例如，新疆、广西、云南等省份与周边“一带一路”沿线国家接壤，双方企业家在语言、文化、宗教等方面相通。因此，在合作进行园区开发以及后期项目甄选等方面，当地政府或企业人员会更具优势，更适合作为园区合作开发的主导角色。

　　总之，“一带一路”产能合作任重而道远，通过工业园区的合作，发挥央企、地方国企、民营企业不同优势，结合沿线省份的政策和金融支持，助力人民币国际化，形成不同内涵的中国特色解决方案，是值得资本市场和国际社会共同期待的美好愿景。